Coheris : "Un S2 08 très rentable"

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Cours au 18/03/09 Target Price
1.89 € 3,50 €

Le 3ème éditeur de logiciels sur le marché français du CRM derrière Oracle et SAP a publié des résultats annuels de bonne facture. En 2008, l’activité de Coheris ressort en recul de -1% à 32,2 M€. Néanmoins, le groupe réalise un résultat opérationnel courant de 2,5 M€ et un résultat net part du groupe de 1,2 M€. Ces chiffres sont supérieurs à nos prévisions (ROC 2008e : 2,0 M€). En conséquence, nous relevons à la hausse nos prévisions de marge opérationnelle pour l’année 2009 et les exercices futurs. Notre target price reste inchangée à 3,50 €. Nous maintenons notre recommandation à l’Achat.

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