Cogra : Activité stable au T3

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Cours au 15/04/14 Target Price
5.80 ¤ 6.70 ¤

 

Publication du CA T3 2013-14
Après plusieurs trimestres de forte croissance, l'activité s'est stabilisée au T3 à 4,2 M¤. Compte tenu de la douceur du climat, ce chiffre était attendu. Au final, le CA 9 mois ressort à 14,9 M¤ en hausse de +7,5%.

Recommandation
Suite à cette publication et au changement de nos estimations, la hausse du BFR ayant un impact négatif sur le cash flow opérationnel prévisionnel, notre objectif de cours ressort à 6,70 ¤ vs 7,00 ¤. Compte tenu de la baisse du titre à 5,80 ¤ depuis notre dernier flash (-6,5%), le potentiel de hausse ressort à +16%. Ainsi, notre recommandation passe de Accumuler à Achat.



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Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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