(AOF / Funds) - Une nouvelle séquence de stress et de forte volatilité n'est pas à exclure pour un mois d'août qui risque d'être à nouveau celui de tous les dangers, avertit CMC Markets. Ce dernier rappelle que la conférence de presse de Mario Draghi hier a déçu les investisseurs : le patron de la BCE se donne du temps, sans préciser quelles mesures particulières pourraient être à l'oeuvre pour soutenir les pays les plus attaqués sur leur dette souveraine, ni même quel calendrier d'action pourrait être établi.

Soulignant la posture un peu plus attentiste de Mario Draghi jeudi, Fabrice Cousté, directeur générale de CMC Markets France, estime que l'indice CAC 40 n'est pas immunisé contre un retour vers les 3 000 points.CMC Markets recommande également de faire attention à la configuration technique des marchés en période estivale, où les volumes d'échanges sont généralement faibles, car elle est propice à des opérations de trading ciblées de quelques opérateurs à l'affût d'opportunités. « Surtout, n'oublions pas que le 3e vendredi mensuel correspond généralement à une séance boursière particulière, puisque c'est la date à laquelle les contrats à terme sur futures, sur indices ou sur actions arrivent à échéance. Cela provoque un mouvement généralisé de « rotation » sur de nouveaux contrats actualisés pour une échéance le mois suivant », explique Fabrice Cousté. Résultat, on observe souvent un surplus de volatilité provoqué par la multiplication des échanges lors de cette séance, qui amplifient les tendances de marchés. Il estime qu'une telle configuration peut favoriser une vive correction technique, même sans mauvaise nouvelle macroéconomique apparente.