Chine-Les chiffres commerciaux de bon augure pour le PIB

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    * Exportations +11,5% en mars (consensus: +2,5%) 
    * Importations -7,6% (consensus: -10,2%) 
    * Excédent commercial $29,86 mds (consensus: $30,85 mds) 
    * Les marchés ont salué la performance commerciale 
 
    par Xiaoyi Shao et Kevin Yao 
    CHINE, 13 avril (Reuters) - La performance commerciale de la 
Chine a dépassé les prévisions en mars et ses exportations ont 
enregistré leur première hausse depuis neuf mois, ce qui 
pourrait signifier que la deuxième économie mondiale est en voie 
de stabilisation. 
    Les exportations ont augmenté de 11,5% en mars, par rapport 
à mars 2015, suivant les statistiques publiées mercredi par les 
douanes, une première hausse depuis juin et qui est en outre la 
plus marquée depuis février 2015.  
    Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une 
hausse des exportations limitée à 2,5%, après leur chute de 
25,4% de février, leur pire performance depuis mai 2009. 
    Les économistes mettent toutefois en avant le rôle des 
effets statistiques et saisonniers dans cette variation. 
    De récents chiffres sur l'activité des secteurs secondaire 
et tertiaire semblent attester d'une légère amélioration de la 
situation économique, ce qui se répercute apparemment sur les 
exportateurs. 
    Les importations ont continué de diminuer mais moins que 
prévu, de 7,6% exprimées en dollar, alors qu'un recul de 10,2% 
était attendu après celui de 13,8% de février. Toutefois les 
volumes importés ont augmenté pour la plupart des matières 
premières les plus exploitées telles que le fer et le cuivre. 
    Les analystes ont observé une flambée inattendue des 
importations en provenance de Hong Kong, qui ont augmenté de 
116%, ce qui pourrait en fait dissimuler des sorties de capitaux 
déguisées en transactions d'importation. 
    La Chine a ainsi dégagé le mois dernier un excédent 
commercial de 29,86 milliards de dollars, au lieu des 30,85 
milliards prévus. 
    "Je pense que l'effet statistique a joué à fond car la base 
de l'an passé était basse", dit Ma Xiaoping, analyste chez HSBC, 
observant que les chiffres de mars reprennent en fait une partie 
des commandes de février en raison de la date variable du Nouvel 
An chinois chaque année. 
    "Je crois qu'il vaut mieux se focaliser sur le pourcentage 
meilleur que prévu des importations car il implique que la 
demande intérieure se reprend également, portée par les 
investissements dans les infrastructures et aussi par la reprise 
du secteur immobilier". 
    "Les données récupérées pour les autres économies asiatiques 
laissent penser que le commerce reste encore entravé", dit Zhou 
Hao, économiste chez Commerzbank à Singapour. "Au vu des 
perspectives économiques moroses, nous pensons que la croissance 
globale du commerce en Asie n'aura qu'un potentiel limité cette 
année". 
    D'autres indicateurs économiques importants sont attendus 
cette semaine, en particulier le PIB du premier trimestre. Pékin 
vise une croissance économique de 6,5% à 7% cette année. Elle a 
été de 6,9% en 2015, la plus faible depuis un quart de siècle.  
    Les Bourses chinoises semblent avoir bien accueilli les 
chiffres commerciaux, les indices de Hong Kong, Shanghaï et 
Shenzhen gagnant plus de 2%.  
    Le yuan  CNY=CFXS  s'est également légèrement raffermi, un 
excédent commercial qui reste copieux militant contre les 
pressions baissières. 
 
 (Avec Jessica Macy Yu et Elias Glenn à Shanghaï, avec Pete 
Sweeney, Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par 
Benoît Van Overstraeten) 
 
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