Chine-La BPC exclut le risque d'une "trappe à liquidité"

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    PEKIN, 15 août (Reuters) - La banque centrale chinoise a 
déclaré lundi que l'écart croissant entre les masses monétaires 
M1 et M2 ne devait pas être interprété comme un indicateur 
montrant que l'économie se dirigeait vers une situation de 
"trappe à liquidité".  
    Le concept de "trappe à liquidité" correspond à une 
situation dans laquelle les agents économiques, jugeant les taux 
d'intérêt anormalement bas et animés par une aversion au risque 
particulièrement élevée, conservent leurs avoirs sous la forme 
la plus liquide possible, ce qui nuit à l'efficacité de la 
politique monétaire. 
    En Chine, la croissance de la masse monétaire M1 (qui 
regroupe les liquidités et les dépôts à court terme) a atteint 
25,4% sur un an en juillet alors que celle de M2 (qui inclut 
aussi les dépôts à plus long terme) n'a été que de 10,2%, le 
chiffre le plus faible depuis 15 mois.  
    Dans un communiqué publié sur son site internet, la Banque 
populaire de Chine (BPC) déclare que la croissance de M2 devrait 
rebondir en août et en septembre, ajoutant qu'il est normal 
d'observer des variations de l'évolution de la masse monétaire 
et du crédit d'un mois sur l'autre. 
    Le système bancaire chinois dispose d'importantes liquidités 
et la banque centrale continuera d'affiner sa politique 
monétaire, poursuit le communiqué. 
     
 
 (Bureau de Pékin et Sue-Lin Wong; Marc Angrand pour le service 
français) 
 
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