Cegedim : Une publication légèrement décevante : Opinion Achat

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Cours (clôture au 29/01/14) Target Price
23.70 Eur 29.00 Eur (+ 22.3%)

 

Cegedim a publié, mardi dernier, un CA 2013 de 902,3 M¤, en recul de -0,5 % à pcc, soit un chiffre légèrement inférieur à nos attentes (vs 912,4 M¤ E), compte tenu 1/ du recul de -6,2 % de la division CRM & Données stratégiques, impactée par le recul des commandes d'études de marché sur le T4 (-10 %) et par un effet devise défavorable (-2,9 %), 2/ de la contreperformance du pôle Professionnels de santé sur le T4 (-3,5 % à pcc ) et 3/ d'une croissance moins élevée qu'attendu sur la division Assurances & Services (+2,2 %). Le management a abaissé sa guidance de MOC pour 2013 (+0-0,5 pt vs +0,5 pt), nous incitant à la prudence dans nos estimations. Notre TP ressort à 29,00 ¤ (+22,3 %).

Opinion abaissée à Achat.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86


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  • Ale.Haut le lundi 3 fév 2014 à 09:28

    option abaissée à ACHAT lol