Casino: Sanford C. Bernstein toujours à 'surperformance'.

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(CercleFinance.com) - Bernstein a renouvelé vendredi son opinion 'surperformance' sur Casino assortie d'un objectif de cours de 70 euros alors que le groupe a déclaré avoir reçu des expressions d'intérêt pour sa filiale Big C cotée en Thaïlande.

Si l'analyste juge probable que le fonds Muddy Waters y verra la volonté de 'vendre une superbe filiale et de creuser sa tombe', Bernstein salue la capacité du groupe à vendre ses actifs les mieux valorisés au bon moment et de réinvestir les fonds vers des projets sous-optimisés.

Le professionnel dit ainsi envisager la possibilité d'une transaction réalisée sur la base d'une prime de 25%, avec une imposition minime, ce qui apporterait beaucoup de cash au bilan du groupe.

Pour Bernstein, Casino pourrait bien se servir de ces liquidités pour se renforcer dans des activités sous-valorisées (GPA, Exito, CNova) voire racheter ses propres actions, ce qui devrait avoir un effet relutif d'au moins 40% mais aussi doper le cours de Bourse, une perspective bien plus enthousiasmante que les comptes d'apothicaire réalisés par Muddy Waters selon lui.


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