Carlsberg: Bryan Garnier n'est plus à vente.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier relève sa recommandation sur Carlsberg de 'vente' à 'neutre', avec une valeur intrinsèque ('fair value') maintenue à 600 couronnes danoises, dans une note sectorielle où est abordée la privatisation des brasseries au Vietnam.

Le courtier souligne que la consommation de bière dans ce pays a augmenté de plus de 11% par an ces dix dernières années, et qu'elle est susceptible de croitre encore avec l'augmentation continue de la population en âge de travailler et l'urbanisation.

D'après Bryan Garnier, alors que l'Etat vietnamien est prêt à mettre ses entreprises publiques en vente, le brasseur danois semble en pole position pour racheter Habeco (numéro trois du marché avec une part de 17%), dont il détient déjà 17% du capital.

'Bien qu'elle ne soit pas de nature à changer la donne, un succès de Carlsberg sur Habeco pourrait potentiellement accroitre ses bénéfices et sa valeur intrinsèque de 5-6%', juge l'intermédiaire financier.


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