Capelli : Résultats 2009/2010 : Objectifs de rentabilité atteints et fort désendettement

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Communiqué

Activité du 1er trimestre 2010/2011

en forte hausse : + 44%

Un second semestre en forte croissance

Sur l’exercice 2009/2010 dans un contexte particulièrement difficile, le Groupe CAPELLI a démontré sa capacité à gérer ses équilibres économiques et financiers en redressant fortement sa rentabilité au 2nd semestre avec un résultat opérationnel qui atteint 1,8 M€ et en réduisant de manière significative son gearing qui revient au 31 mars 2010 à 0,64 contre 1,18 l’an dernier.

Comme annoncé, la reprise du marché immobilier et la dynamique de croissance du Groupe CAPELLI se confirment sur le 1er trimestre 2010 avec un chiffre d’affaires de 9,3 M€ en progression de 44% par rapport à la même période de l’exercice dernier.

La bonne orientation de l’activité se traduit également au 30 juin 2010 par un nombre de lots réservés et actés à 54,2 M€ qui intègre une bonne orientation de la nouvelle activité en Promotion « Villa Duplex® ».

Un exercice très contrasté par semestre - Compte de résultats consolidés (1er avril – 31 mars)

En M€

audités

S2

2009/2010

S1

2009/2010

S2

2008/2009

S1 2008/2009

Chiffre d’affaires

28,65

14,76

25,46

25,04

Résultat opérationnel

1,80

- 1,09

0,66

2,54

Résultat financier

-0,07

- 0,22

-0,08

-0,03

Résultat net consolidé pdg

1,19

-0,88

0,27

1,26

Le chiffre d’affaires 2009/2010 atteint 43,41 M€, le résultat opérationnel s’établit à 0,71 M€ et le résultat net consolidé part du Groupe ressort à 0,31 M€.

Le Groupe a bénéficié sur le second semestre des mesures qui avaient été mises en place pour résister aux conditions de marché difficiles avec un abaissement du point mort (adaptation des structures aux volumes d’affaires et baisse des frais fixes) de 1,5 M€ en année pleine.

Dans le même temps, la politique de désendettement avec une réduction des lots anciens a permis de réduire de manière drastique les stocks mais a eu un impact dilutif sur la marge commerciale qui passe de 24,2% à 18,2% sur l’exercice. En 2010/2011, la marge commerciale revient à un niveau plus normatif.

L’ensemble des mesures adoptées ont permis de préserver les équilibres financiers au 1er semestre et de redresser fortement la rentabilité au 2nd semestre avec un résultat net qui ressort à 1,19 M€.

Optimisation des stocks

En K?

31.03.2008

31.03.2009

31.03.2010

TOTAL

60 655

51 523

38 874

Sur 2 ans, le Groupe est parvenu à réduire ses stocks de 21,8 M€ grâce à une politique prudente à l’achat, des actions vigoureuses de destockage des lots anciens et une augmentation de la productivité des nouvelles opérations (requalification et une nouvelle géolocalisation des lots permettant une rotation plus rapide).

Forte amélioration du gearing

En K€

31.03.2009

31.03.2010

Capitaux propres pdg

27 099

27 431

Trésorerie et équivalent de trésorerie

11 122

16 763

Dettes financières

44 982

35 283

Endettement net

33 860

18 520

Gearing*

1,18

0,64

*Endettement net sur fonds propres

Comme annoncé, le gearing s’améliore fortement et revient à un niveau conforme au secteur d’activité dans lequel intervient le Groupe CAPELLI.

En conclusion, dans un contexte difficile, CAPELLI a parfaitement tenu ses 3 engagements prioritaires avec :

- une rentabilité opérationnelle et une rentabilité nette positives,

- des stocks revenus à un niveau normatif,

- et une très forte amélioration du gearing.

Des exercices bien orientés

C’est dans un contexte de redémarrage du marché et de forte amélioration de ses principaux ratios financiers que le Groupe CAPELLI a décidé de s’appuyer sur son métier historique de lotisseur pour déployer de nouveaux relais de croissance adaptés à sa clientèle de primo-accédants.

Lancement d’une activité de Promotion intégrée avec un concept inédit : la Villa Duplex®.

Produit alternatif entre la maison et l’appartement, la Villa Duplex constitue une solution idéale pour un couple de primo-accédants avec enfants qui souhaite rester en environnement urbain avec un budget maîtrisé. Le 28 juin 2010, un 1er programme a été lancé dans Lyon intra-muros (5ème arrondissement) et 5 autres programmes sont en cours dans différentes régions.

Il convient de noter que cette activité s’inscrit parfaitement dans la stratégie d’accroissement de la rentabilité du Groupe en présentant un triple avantage avec :

- Une montée en valeur ajoutée des prestations par rapport à l’activité de lotissement/aménagement

- Une remontée de cash plus rapide que le lotissement dès lors qu’un bon niveau de réservation est atteint

- Une mutualisation des frais de structures avec des moyens communs au service de deux activités complémentaires.

C’est aussi un facteur de développement avec une activité qui vient s’ajouter à l’activité historique et qui pourrait représenter une part significative du chiffre d’affaires dès 2012.

Un 1er trimestre 2010/2011 à + 44% qui illustre cette dynamique

L’activité commerciale sur le premier trimestre est soutenue avec un chiffre d’affaires en hausse de 44% à 9,3 M€ contre 6,5 M€ l’an dernier. L’activité « Lotissement » contribue pour 7,2 M€ à la formation de ce chiffre d’affaires et l’activité « Promotion » pour 2,1 M€.

Grâce à ses bases solides et positionné sur une clientèle de primo-accédants, segment qui continuera de bénéficier des aides de l’Etat, le Groupe CAPELLI est en phase de développement et de renforcement de sa rentabilité.

Prochaine publication : Les résultats de l’exercice 2009/2010 seront présentés lors d’une réunion d’information qui se tiendra le 20 juillet 2010 à 11H30 à la SFAF.

A propos du Groupe Capelli

Deuxième lotisseur de France, le groupe familial Capelli bénéficie d’une expérience reconnue de 30 ans en détection, acquisition et viabilisation de terrains destinés à la construction de maisons individuelles et commercialisés auprès d’une clientèle principalement composée de primo-accédants. Véritable partenaire des communes, le groupe Capelli s’inscrit comme un créateur d’urbanisation capitalisant sur son savoir faire, la qualité de son process et son activité de promotion horizontale devenant ainsi un interlocuteur privilégié des mairies pour l’aménagement de leur territoire

Coté sur Euronext Paris Compartiment C – Code Isin : FR 0010127530 – Bloomberg CAPLI FP – Reuters CAPLI. PA

Contacts

Christophe Capelli - Président Directeur Général

Rodolphe Peiron - Directeur Administratif et Financier

Florence Pierreville - Responsable de la Communication

Tel : 04 78 47 49 29 – contact@capelli-immo.fr

Sites Internet : www.groupe-capelli.com et www.loi-scellier-capelli.com


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