CAC40: vases communicants entre l'Eurozone et Wall Street ?

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(CercleFinance.com) - C'est à n'y rien comprendre ! Les places européennes ont chuté de -2% ce matin et voici Wall Street qui caracole à la hausse avec des écarts positifs supérieurs à 0,35% sur le 'S&P' et même +0,5% sur le Dow Jones.

Le Dow Jones qui vient même refermer le 'gap' des 17.421 du 31 décembre 2015 et qui ainsi ne perd plus rien depuis le 1er janvier.

C'est à se demander si les 'sherpas' ne se sont pas refait des liquidités en Europe (encaissant au passage les 2% de hausse de l'Euro en 24H) pour soutenir les cours à la veille de la séance des '4 sorcières' qui conclura un 1er trimestre très agité... mais désormais positif pour les gérants américains qui s'étaient positionnés à l'achat le 18 décembre dernier.

Le CAC40 bénéficie à présent de la 'contagion positive' de Wall Street pour réduire des deux tiers ses pertes du milieu de la matinée pour revenir à -0,7% (à 4.433) contre -2,1% vers 11H30 (à 4.367Pts).

Même scénario sur l'Euro-Stoxx50 qui s'était enfoncé sous les 3.000Pts mais qui remonte la pente à 3.030Pts (-1%) contre 2.993 alors que Wall Street était anticipé en repli de -0,5%.

La Réserve fédérale américaine a surpris hier soir en modifiant ses projections de hausses des taux pour les aligner avec les prévisions du marché.

'La Fed table désormais sur seulement deux hausses de taux en 2016, contre quatre hausses de taux anticipées en décembre dernier', notent les équipes de Barclays Bourse.

D'après elles, la bienveillance de la Fed signifie que le CAC est désormais en mesure de viser son 'gap' de résistance à 4637 points.

Mais c'est sans compter avec la remontée de l'Euro vers 1,131$ contre 1,108 avant le communiqué de la FED: la rechute du Dollar n'est pas une bonne nouvelle pour l'Eurozone, à plus forte raison si les indices cessent d'accompagner le pétrole lorsqu'il se redresse vigoureusement (il refranchit les 39,5$ sur le NYMEX) ou les matières premières en général.

La communication de la FED -qui minore les prévisions de croissance en 2016 et 2017- se retrouve de surcroît en porte à faux avec les derniers chiffres US qui semblent plutôt robustes.

Cela se confirme avec le spectaculaire rebond de l'indice manufacturier de la Fed de Philadelphie -ou 'Philly FED'- de -2,8 vers 12,4 en mars alors que le consensus tournait autour de -1,5 à -2.

Le repli du CAC40 a été accentué par le recul des valeurs bancaires (-2,5% sur BNP-Paribas, -2% sur Sté Générale) mais il est freiné assez logiquement par Technip (+3,6%) et Total (+2%).

Airbus (-2,6%), qui facture ses appareils en dollar, pâtit de la baisse du billet vert tandis qu'Air France-KLM (-1,3%) souffre de la vigueur de l'or noir.

Adocia gagne 3% dans le sillage de résultats annuels 2015 bien accueillis.


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