CAC40: la BoE sort le grand jeu, le marché reste sceptique.

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(CercleFinance.com) - L'effet d'annonce des mesures de soutien monétaire de la Bank of England est-il en train de faire 'pshitt' ?

Le CAC40 qui avait entamé un rebond de +0,7 à +0,8% près 3 séances consécutives de baisse vient de reperdre deux tiers ses gains (à +0,25% à 4.330) malgré la réduction du taux directeur de la Bank of England, de 25 points de base à 0,25%, un plus bas historique.

Pour aller au devant des attentes les plus optimistes du marché, la BoE a décidé d'amplifier son programme de rachats d'actifs pour le porter temporairement de 375 milliards de livres à 435 milliards (sur une période de 6 pois, donc +10Mds£ par mois), une décision votée par une majorité de 6 voix contre 3.

Enfin, la BoE va racheter pour 10 milliards de livres d'obligations d'entreprises non financières à note de crédit 'investissement', une décision votée par 8 voix contre 1.

Ces mesures constituent évidemment une réponse au risque pesant sur la croissance (elle révisée de +2,3% à +0,8% en 2017) après le vote en faveur d'une sortie de l'Union européenne (UE), décision aux conséquences économiques encore difficiles à déterminer à ce stade, un peu plus d'un mois après le scrutin.

La Livre Sterling décroche de -1,25% contre le Dollar... et le plus specraculaire, c'est l'effondrement de -15Pts de base du rendement des 'Gilts' (bons du Trésor britanniques) vers un nouveau plancher historique absolu de 0,65%.

Au chapitre des indicateurs US, les chiffres hebdomadaires du chômage outre-Atlantique font ressortir une hausse de +3.000 nouveaux inscrits (à 269.000), une 'stat' plutôt neutre à la veille de la parution des chiffres de l'emploi américain et du taux de chômage pour juillet.

Wall Street prendra vers 15H15 connaissance des commandes à l'industrie en juin, alors que les chiffres de l'emploi américain pour juillet seront connus demain.

Sur le front microéconomique, Bic avance de 4% et domine le SBF 120 malgré l'annonce d'un recul de 20,6% en données publiées du bénéfice net part du groupe à fin juin.

Le groupe prévoit en revanche une hausse d'environ 5% de son chiffre d'affaires annuel à base comparable. Hors fortes perturbations économiques ou fluctuations des devises, la marge d'exploitation normalisée devrait, elle, décroître entre 100 et 150 points de base.

Vicat prend pour sa part 3,4% à la faveur de comptes semestriels marqués par une forte progression de la rentabilité du cimentier, en sus de prévisions encourageantes.

Les financières profitent de l'effet d'annonce de la baisse des taux britanniques et réalisent un véritable tir groupé, avec Société Générale (+2,3%), Crédit Agricole (+2,6%), AXA et BNP Paribas (+1,2%).

Douche froide en revanche pour Nokia (-2,5%), bon dernier du CAC 40 dans le sillage de l'annonce d'une division par 2 du bénéfice net non-IFRS de l'équipementier télécoms.

Sanofi pèse également sur le CAC40 avec un repli de -1,5%.


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