Bureau Veritas : plus vulnérable que prévu

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Le logo Bureau Veritas. (© L. Grassin)
Le logo Bureau Veritas. (© L. Grassin)

Bureau Veritas a changé de directeur financier. Sami Badarani a quitté le groupe de certification qu’il avait rejoint en 2011 pour poursuivre de nouvelles opportunités professionnelles. Il est remplacé par Nicolas Tissot, qui a notamment été directeur financier d’Alstom de 2010 à 2015.

Ce changement ne doit pas être sur-interprété, mais il interpelle quand même. Il intervient à un moment où le modèle de Bureau Veritas apparaît moins performant qu’il y a quelques années. Le marché du test, de l’inspection et de la certification se révèle plus vulnérable que prévu à la conjoncture, entre la faible croissance en Europe, dégradation des pays émergents, la fin du boom du commerce international et le retournement des matières premières…

Valorisation prohibitive

Au premier trimestre, le chiffre d’affaires de Bureau Veritas a reculé de 4,2% et la croissance interne des ventes est ressortie à -0,6%.

A 19 fois le résultat net attendu pour l’exercice en cours, la valorisation apparaît prohibitive, compte tenu des incertitudes ambiantes.

Nous restons à l’écart de Bureau Veritas.

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