Brenntag: Credit Suisse n'est plus vendeur.

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(CercleFinance.com) - Credit Suisse a révoqué son conseil négatif de 'sous-performance' sur l'action du distributeur allemand de produits chimiques Brenntag Group, sur laquelle l'avis des analystes est devenu 'neutre'. Principaux arguments : une valorisation relative moins exigeante et une base de comparaison devenue plus favorable, même si cela n'est pas pas suffisant pour justifier une position plus agressive. L'objectif de cours est relevé de 42 à 47,5 euros.

Sur le marché boursier allemand où l'indice DAX 30 progresse de 0,4%, l'action Brenntag prend 1,1% à 49,4 euros.

Certes, en excluant le secteur du travail temporaire, l'action Brenntag affiche la 3e pire performance parmi les valeurs suivies par les analystes de Credit Suisse ces 12 derniers mois. En effet, la faiblesse de la demande sur le continent américain, associé à la fermeture de facto des activités du groupe au Venezuela a pesé sur le titre, de même que la perte de parts de marché.

Mais 'nous pensons que le titre devrait maintenant trouver du soutien à son cours actuel', estiment les analystes. En dépit des incertitudes macro-économiques, la valorisation relative actuelle de l'action Brenntag en limite le risque de baisse, écrivent-ils.

Credit Suisse ajoute que Brenntag jouit d'un historique favorable en ce qui concerne la résistance de sa marge opérationnelle ajustée en bas de cycle. En outre, l'effet négatif de la contraction de l'activité pétrolière d'exploration-production en Amérique du Nord devrait progressivement s'estomper. Et la performance de la région Asie-Pacifique devrait compenser des tendances toujours difficiles en Amérique du Sud.


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