BPM et Popolare trancheront d'ici mardi sur leur fusion

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    par Valentina Za et Silvia Aloisi 
    MILAN, 18 mars (Reuters) - Banca Popolare di Milano (BPM) 
 PMII.MI  et Banco Popolare  BAPO.MI  décideront d'ici au 22 
mars si elles mettent en oeuvre leur projet de fusion, que la 
Banque centrale européenne soumet à des conditions draconiennes. 
    Les deux banques ont reçu mercredi une lettre détaillant les 
conditions de la BCE, l'autorité suprême de régulation du 
secteur, et leurs conseils d'administration se réuniront au plus 
tard le 22 mars pour en discuter. 
    Dans des communiqués identiques, les deux établissements, 
qui créeraient par leur fusion la troisième banque d'Italie, 
observent que la BCE exigerait de cette dernière qu'elle ait 
"dès le départ, une position forte en termes de capital et de 
qualité de l'actif", en prenant en particulier "toute 
disposition sur le capital". 
    Les deux banques excluent cependant toute augmentation de 
capital, estimant qu'elle provoquerait l'échec de la fusion.  
    Mais pour pouvoir se délester rapidement de créances 
douteuses représentant un encours brut de 27 milliards d'euros, 
il faudrait que les banques endossent de nouvelles pertes qui 
viendraient grignoter leurs fonds propres. 
    La BCE exige aussi une structure de gouvernance "claire et 
efficace" et non, de l'avis d'un analyste, la "structure 
alambiquée" avancée par les deux établissements, qui doivent à 
présent soumettre un "business plan" et un projet de nouveaux 
statuts dans le délai d'un mois. 
    Des actionnaires de BPM insistent pour que la banque demeure 
une entité juridique autonome au sein de la nouvelle structure 
pendant au moins trois ans, ont fait savoir des sources.  
    Mais la BCE stipule que la fusion ne pourra donner lieu à 
l'octroi d'une nouvelle licence bancaire, ce qui pourrait tuer 
dans l'oeuf le projet de fusion en rendant impossible toute 
autonomie de BPM, estiment certains analystes. 
    Toutefois, selon une source proche du dossier, il serait 
possible de contourner l'obstacle en passant par l'une des 
filiales du groupe disposant déjà d'une licence bancaire. 
    L'action de Banco Popolare, qui pâtirait le plus d'un échec 
de la fusion selon les investisseurs, a perdu 14% jeudi mais 
regagnait plus de 3% vendredi à la mi-journée. 
    BPM gagnait elle aussi plus de 3%.       
 
 (Wilfrid Exbrayat pour le service français, édité par Marc 
Angrand) 
 
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