Bouygues plombé par sa filiale télécoms

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(lerevenu.com) - Les comptes de Bouygues au premier trimestre ont viré au rouge vif.?La perte opérationnelle courante du conglomérat est ressortie à 76 millions et sa perte nette à 42 millions.

L'effondrement des résultats de Bouygues Telecom (-75%) explique cette chute. Si TF1 pâtit de la contraction du marché publicitaire et si la contribution d'Alstom au résultat net de Bouygues stagne, les motifs de satisfaction sont à chercher du côté des métiers du BTP, qui maintiennent une bonne dynamique commerciale.?Les marges opérationnelles courantes de Bouygues Construction et Bouygues Immobilier restent même à un niveau satisfaisant.

La clé de la revalorisation du titre viendra de Bouygues Telecom. L'opérateur a sécurisé 400 millions euros d'économies pour 2013, contre 300 millions attendus précédemment, mais certains analystes doutent qu'il atteigne cette année son objectif d'un excédent brut d'exploitation équivalent à celui de 2012.

Nous sommes à conserver sur le titre.

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