Bouygues : faut-il suivre le marché ?

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(lerevenu.com) - Les résultats 2012 ont été salués par une hausse du titre de plus de 13% hier. Sans surprise, les profits ont fortement chuté, en raison des difficultés de Bouygues Telecom, destabilisé par la concurrence de Free Mobile.

Le point positif réside dans la résistance de la structure financière. Le cash-flow libre hors éléments exceptionnels chez Bouygues Telecom reste largement positif à 724 millions d'euros, et le ratio d'endettement sur fonds propres s'établit à 41% (40% en 2011). Par ailleurs, les dirigeants ont indiqué que l'exercice écoulé devrait marquer un point bas dans la rentabilité de l'entreprise.

Nous repassons à l'achat sur Bouygues pour viser 24 euros dans un premier temps.

La valeur se traite avec une décote d'environ 30% sur des fonds propres de 10 milliards d'euros fin 2012. Enfin, le dividende sera maintenu cette année à 1,6 euro par action. Au cours actuel, le rendement ressort à 7%. 

Les cours de Bouygues en direct

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