Bourbon : un projet prometteur

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(lerevenu.com) - Le fournisseur de services maritimes à l'industrie pétrolière a déclaré un excédent brut d'exploitation (406,2 millions d'euros) en hausse de 35,3%, ce qui représente une marge de 34,2% du chiffre d'affaires, supérieure à celle de l'exercice antérieur (29,8%).

Cette belle progression du résultat tient à plusieurs facteurs : un relèvement des tarifs des services facturés à la clientèle, une évolution favorable de la parité euro-dollar, un bon taux d'utilisation des navires, ainsi qu'une plus-value de cession de 23,8 millions d'euros. Le bénéfice net part du groupe, bien que multiplié par six d'une année sur l'autre, à 41,9 millions, s'avère un peu inférieur aux attentes du marché.

Le bond de 8% du titre en séance traduit la satisfaction du marché de constater l'amélioration de la marge bénéficiaire. Il salue peut-être davantage encore la promesse du groupe de services maritimes de céder pour 2,5 milliards de dollars d'actifs, soit l'essentiel de sa flotte, des navires qu'il reprendra ensuite en location «coque nue» pour une durée de dix ans.

Ce projet de cessions contribuera au financement de 500 millions d'euros du solde d'investissements dans 41 nouveaux navires. Cependant, comme s'en félicite le courtier, Bourbon, en allégeant son bilan, va aussi désormais «clairement privilégier la maximisation de la rentabilité de ses capitaux engagés».

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