Bons résultats semestriels

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« « Le groupe publie de bons résultats pour le S1. Le CA ressort à 108,2 M€ vs 140,3 M€ au S1 2007, ce dernier n’est pas comparable avec le CA publié car il intègre 37 M€ de cession de stocks. En dehors de cette opération inhabituelle et de la filiale CGV(courtage à faible marge), les ventes progressent de +8,4% sur le semestre. Au T2, le CA marque un ralentissement (+1,7%), à l’image de la profession, bien qu’il soit moins marqué. En revanche, le résultat opérationnel ressort à 14,1 M€ (+34%), soit une MOP de 13,8% vs 10,8%. Cette amélioration est liée à la stratégie de « premiumisation » mise en place par le management et qui se caractérise par des hausses de prix et un développement à l’international de la marque Lanson. Le résultat financier ressort à -9,2 M€ vs -9,55 M€ au S1 2007, ce qui nous semble satisfaisant dans un contexte de hausse des taux. Cette publication va donc dans le bon sens avec une amélioration significative de la MOP qui démontre la bonne mise en place de la stratégie de premiumisation du groupe. Par ailleurs, le management confirme ses objectifs de progression du ROP sur l’exercice sur la base d’un CA stable en volume. Ces bons éléments nous confortent dans notre opinion Acheter. »
Arnaud Guérin
Portzamparc


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