BNP Paribas : plaidoyer pour les banques françaises

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(lerevenu.com) - Dans une note d'une quarantaine de pages, Exane BNP Paribas ne se berce pas d'illusions. Le titre de cette étude («La normalisation est reportée mais la valorisation est attrayante») résume le point de vue développé.

Après des reculs, ces trois derniers mois, compris entre 15% pour l'action Crédit Agricole SA et celle de BNP Paribas, maison mère d'Exane, et une chute de 24% pour Société Générale, le courtier estime que le bain de sang qu'ont connu les valeurs bancaires françaises, surtout comparées à leurs homologues en Europe, a été excessif. 

Certes, reconnaissent les analystes d'Exane qui ont rencontré de nombreux banquiers, investisseurs et régulateurs, les nuages continuent de s'amonceler en France, pour le secteur bancaire : l'économie française chancelante, les nouveaux risques réglementaires, les suites de la faillite de Chypre et les élections italiennes. L'intermédiaire a néanmoins peu abaissé ses estimations de résultat des banques françaises. Aux cours actuels, il évalue à 50% le potentiel de hausse des cours de Bourse de Crédit Agricole, son titre favori, et Société Générale. 

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