BigBen : Une croissance 2014/2015 portée par l'innovation

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Cours au 29/05/13 Fair Value
7.80 ¤ 11.50 ¤

Publication des résultats 2012/2013
Après la publication d’un CA 2012/13 de 163,2 M€ (+7,9% à périmètre comparable), BigBen publie un ROC de 11,5 M€ (MOC de 7%, vs 5,3% en 2011/12 hors distribution mobile et incluant les activités de Conception Modelabs depuis septembre 2011), en ligne avec la guidance annoncée par le management. Le RN ressort à 14,2 M€ (vs 15,2 M€ attendus).

Recommandation
Suite à cette publication, nous ajustons nos prévisions 2013/14 (CA: 175,7 M€e (vs 178,9 M€), ROC: 14,6 M€e (vs 17,3 M€)), 2014/15: CA 200,4 M€e (vs 196,8 M€), ROC : 21,7 M€e (vs 22,3 M€). Notre objectif de cours reste à 11,50€ et notre recommandation est maintenue à Achat.



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