BigBen: Un CA T4 exceptionnel, porté par la téléphonie mobile

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Cours au 24/04/12 Target Price
7.30 ? 11.00 ?(vs 10.00 ?)

Publication du CA 2011/2012
BigBen a publié un CA T4 (janvier/mars 2012) de 123,8 M? (+552,1%), bien supérieur à nos attentes et à la guidance annoncée (70 M?), soutenu par une croissance exceptionnelle de la distribution de téléphones mobiles. Le CA 2011 ressort ainsi à 344,1 M? (+239,6%) intégrant Modelabs depuis le 1er septembre 2011. La croissance 2011 à périmètre comparable ressort à 47,5%.

Recommandation
Suite à cette publication, à la hausse de nos prévisions de CA et baisse de nos estimations de marge d'exploitation, notre objectif de cours passe à 11,00? (vs 10,00?) et notre recommandation est maintenue à Achat.



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