BigBen : Alerte sur les résultats

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Publication du chiffre d'affaires T3 2014/15 (octobre/décembre)
BigBen a publié un CA T3 en hausse de 3,0% à 73,9 M¤, un peu en dessous de nos attentes. La croissance est principalement portée par les produits Audio (+37,2% à 15,0 M¤) et l'Edition (+39,7% à 9,6 M¤) mais est grevée par une contribution en baisse des accessoires (-9,6% à 45,6 M¤). Le CA 9m ressort ainsi à 147,7 M¤ (+5,6%).
La société revoit sa guidance de chiffre d'affaires de « supérieure à 190 M¤ » à « 190 M¤ » et avertit sur ses résultats avec un ROC qui souffrira de la baisse de l'euro à hauteur de 4 M¤ environ sur l'exercice 2014/15 (la guidance préalable était un ROC « supérieur à 8 M¤ »).

Recommandation
Compte tenu des changements dans nos estimations, notre objectif de cours passe à 4,70¤ et notre recommandation à Achat (vs sous-revue).


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