Bénéteau : du vent dans les voiles

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Bénéteau
Bénéteau
(lerevenu.com) - Le chiffre d'affaires de Bénéteau a reculé de 4,2% au premier semestre de l'exercice qui s'achèvera le 31 août 2014. Les perspectives du numéro un mondial de la voile devraient s'améliorer.

Pour cette année, les dirigeants attendent une légère reprise du marché de la plaisance, avant une accélération en 2015 (+10%). Bénéteau devrait surtout bénéficier de la croissance de son activité aux États-Unis. Au premier semestre, le chiffre d'affaires dans cette zone a fortement progressé de 37%.

Sur le plan boursier, la valorisation de Bénéteau apparaît un peu moins tendue (voir le cours Bénéteau). La valeur d'entreprise rapportée à l'excédent brut d'exploitation anticipé ressort à 13 fois pour l'exercice en cours, contre une moyenne historique de 11 fois. Mais ce ratio retombe à 9,5 fois pour l'exercice suivant. La baisse du titre de près de 13% au cours des trois derniers mois offre une bonne opportunité.

Nous passons à l'achat sur Bénéteau, avec un premier objectif situé à 13,50 euros.

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