Axway Software: Bryan Garnier relève sa recommandation.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier relève sa recommandation sur Axway Software de 'neutre' à 'achat' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 20 à 28 euros, au lendemain de la publication du groupe informatique au titre de son premier semestre.

L'intermédiaire financier remonte ses hypothèses de marges opérationnelles pour la société, passant ainsi de 14,8 à 16,2% pour l'année en cours, de 15,3 à 16,6% pour 2017 et de 16 à 17,2% pour 2018.

Le broker rehausse ses estimations de BPA ajusté de 8-9% pour 2016-2018 et réduit son beta pour l'entreprise de 2,3 à 1,8 fois, du fait d'un changement de statut de marché depuis que sa capitalisation approche les 500 millions d'euros.

'La transformation des ventes engagée depuis 2014, et qui s'accélère depuis l'arrivée du directeur général Jean-Marc Lazzari un an auparavant, porte ses fruits', estime en outre le courtier.


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