AXA IM remet à plat son pôle obligataire

information fournie par Newsmanagers •11/12/2014 à 18:30

(NEWSManagers.com) -

AXA Investment Managers ( AXA

IM) a annoncé le 1er décembre la réorganisation de ses équipes Fixed

Income et Structured Finance et la création d'un nouveau département,

Fixed Income & Structured Finance. La nouvelle structure, dirigée

par John Porter ,

Global Head of Fixed Income & Structured Finance, est nettement

simplifiée. Elle vise à mieux répondre aux attentes des clients en

matière d'investissement et facilite l'intégration de produits

structurés dans des titres obligataires classiques. Ainsi, AXA

IM est en mesure d'offrir des solutions qui répondent aux besoins des

clients en constante évolution sur l'ensemble du continuum de crédit.

" La réorganisation de ces équipes et la collaboration plus étroite

entre Structured Finance et Fixed Income nous permettront d'offrir aux

clients des solutions sur l'ensemble du continuum de crédit. Cette

restructuration facilitera également la diversification de notre gamme

de produits en créant des fonds incluant des actifs auxquels les clients

ne pourraient pas accéder individuellement. Cette réorganisation

permettra également aux investisseurs ayant un plus grand appétit au

risque d'arbitrer entre liquidité et complexité en faveur de produits à

rendement plus élevé. Ceci constitue une proposition très intéressante

dans le contexte actuel de faible rendement. Notre souplesse, notre

expérience et l'expertise de nos spécialistes en matière de titres

obligataires nous placent dans une position favorable pour répondre à un

marché en pleine évolution et aux besoins de nos clients" , " explique John Porter , Global Head of Fixed Income & Structured Finance chez AXA IM.

L'équipe Fixed Income & Structured Finance est désormais organisée en cinq pôles d'investissement :

• Fixed Income Actif – qui comprend toutes les stratégies de gestion

active, y compris des stratégies classiques, notamment basées sur des

indices, sur la performance absolue et sur l'allocation stratégique.

• Fixed Income Buy and Maintain qui comprend les solutions d'actifs à

faible taux de rotation à long terme, pour des fonds de pension et

d'assurance tiers – incluant notre stratégie de gestion SmartBeta Credit

et des stratégies liées à des restrictions comptables.

• Solutions – une nouvelle équipe, sous la responsabilité de Jean-Louis Laforge ,

qui rassemble les activités d'ingénierie de portefeuille et d'analyse

de crédit avec l'équipe Solutions Strategy chargée de créer des

solutions sur l'ensemble du continuum de crédit.

• Groupe AXA – une équipe, dirigée par Gilles Dauphine , dédiée aux solutions définies pour le Groupe AXA .

• Structured Finance – une équipe organisée autour de deux plates-formes

: Loans & Private Debt (prêts et dettes privées d'entreprise) et

Securitised & Structured Assets (produits titrisés et structurés)

sous la direction de Deborah Shire.

Chris Iggo ,

CIO et responsable de la gestion obligataire en Europe et en Asie,

dirige les équipes européenne, asiatique et mondiale de Fixed Income Buy

and Maintain et de Fixed Income Actif. Les équipes américaines sont

sous la responsabilité de Carl Whitbeck , responsable de la gestion obligataire aux États-Unis.

" Nous avons réorganisé l'équipe obligataire par style d'investissement

afin de mieux répondre aux attentes des clients en matière

d'investissement et de mode de gestion de leurs investissements. La

gestion obligataire a considérablement évolué au cours des dernières

années. L'émergence d'un risque sur les dettes souveraines a souligné

combien il était difficile de faire une distinction entre la gestion des

taux et des titres de crédit. De nouvelles réglementations, tout

particulièrement pour les banques, ont entraîné une augmentation des

frais de transaction. Ceci a conduit de nombreux clients à se tourner

vers des investissements dans des produits assortis d'une méthode de

gestion moins active. Nous avons également appliqué cette même politique

de simplicité couplée à une orientation client à la réorganisation de

l'équipe Structured Finance" , commente John Porter .

L'équipe Structured Finance est réorganisée autour de deux plates-formes

: Loans & Private Debt et Securitised & Structured Assets,

chacune de ces deux plates-formes étant scindée en deux parties : actifs

négociables (traded assets) et actifs non liquides :

• Securitised & Structured Assets. Alexandre Martin-Min

codirige Securitised & Structured Assets et est chargé des actifs

négociables. Il dirige également la stratégie transversale réservée à

l'intégration de produits structurés dans des produits obligataires

mixtes sur l'ensemble du continuum de crédit. Au sein de l'équipe

dirigée par Alexandre, Gaëlle Philippe est chargée des ABS Europe et des produits ABS existants. Christophe Fritsch

codirige Securitised & Structured Assets et est chargé des actifs

non liquides et du développement de cette plate-forme. Il continue de

diriger l'équipe de titres Insurance Linked Securities (ILS) qu'il a

créée en 2007 et qui détient désormais 506 millions de dollars d'actifs

sous gestion. Cependant, l'équipe ILS est désormais sous la

responsabilité directe de François Divet .

• Loans & Private Debt. Jean-Philippe Levilain

codirige la plate-forme Loans & Private Debt pour la partie

Leveraged Loans et est chargé de mettre en oeuvre notre expertise de

leveraged loans au sein des fonds, mandats de gestion et CLO. L'équipe

est divisée en deux régions : Europe et États-Unis. Jean-Philippe a

lancé en 2014 notre premier CLO US d'après-crise. Renaud Tourmente

codirige la plate-forme Loans & Private Debt et est chargé

directement des actifs non liquides, y compris la plate-forme mid cap

qu'il a créée il y a plus de deux ans. Laurent Cézard est en charge du développement de l'activité commerciale pour la plate-forme Loans and Private Debt.

" Dans un contexte de rareté des actifs et de taux bas, les opportunités

offertes aujourd'hui par la désintermédiation répondent sur de nombreux

points aux attentes des clients. AXA

IM a été un pionnier dans les produits structurés pendant plus de–

ans. Suite à la réorganisation, notre structure est désormais plus

simple pour nos clients. Notre nouvelle organisation reflète également

la nécessité de différencier les actifs négociables, pour lesquels la

performance provient d'une stratégie de gestion active du portefeuille,

et des actifs non liquides pour lesquels la performance provient de

l'origination et de la structuration. Nous avons des compétences dans

ces deux domaines et de l'expérience sur deux cycles de crédit. Notre

processus d'investissement rigoureux et notre suivi des risques

demeurent cependant des éléments essentiels de notre ADN. Cette

discipline, combinée à nos compétences clés en matière de fondamentaux

d'analyse crédit et à nos connaissances approfondies de ces actifs et

marchés, nous place en bonne position pour répondre aux besoins de nos

clients " , commente Deborah Shire, Responsable de l'équipe Structured

Finance d' AXA IM.