Avanquest Software: CA 2011-12 en ligne, ROC inférieur à nos attentes : Opinion Neutre maintenue

le
0
Cours au 27/07/12 Target Price
1.38 Eur 1.30 Eur

Avanquest Software a publié, le 26 juillet 2012, un CA 2011-12 de 101,3 M€, en croissance de +12,3 % à périodes comparables. Ce chiffre, conforme à nos attentes, traduit un équilibrage entre principalement 1/ les revenus online (40 % du CA), qui enregistrent une très forte progression (+48 % environ), notamment sur le Web To Print et l’hébergement de contenu et 2/ les revenus offline (40 % du CA), qui diminuent significativement (-30 % environ). Le management anticipe un ROC en baisse (à périodes comparables), soit un niveau inférieur à nos estimations. Après mise à jour de notre modèle de valorisation, notre objectif de cours ressort en baisse, à 1,30 € par titre (vs 1,40 €). Opinion Neutre maintenue.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86



Pour lire l'analyse complète cliquez ici

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader

Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
Vous devez être membre pour ajouter des commentaires.
Devenez membre, ou connectez-vous.
Aucun commentaire n'est disponible pour l'instant