Ausy : "ROC meilleur qu'attendu"

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Cours au 19/03/09 Target Price
13.70 € 18,50 €

La société a publié ses résultats annuels 2008. Le ROC ressort à 10,6 M€ contre 5,7 M€ en 2007, soit une marge opérationnelle courante de 7,7%. Le RN atteint 6,2 M€ contre 3,2 M€ en 2007, soit une marge nette de 4,5%. Ces résultats sont supérieurs à nos attentes (ROC de 9,8 M€ et RN de 6,0 M€ attendus). Le management annonce également deux petites opérations de croissance externe. Sur 2009, nous ajustons nos prévisions afin de prendre en compte ces éléments. Nous maintenons cependant notre objectif de cours à 18,50 €. Nous restons à l’achat sur le titre.

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