AUSY: Résultats conformes à nos attentes / Nouveau plan de développement ambitieux

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Cours au 28/03/13 Target Price
20.87 ¤ -

Publication des résultats annuels
Ausy publie des résultats annuels globalement en ligne avec nos attentes. Le ROC progresse de 6,9% à 20,3 M? (vs 20,9 M? estimé), faisant ressortir une MOC de 6,3% (vs 6,5% estimé). Le ROP ressort à 22,0 M? (6,8% du CA) et le RNPG recule de près de -12% à 11,8 M? (3,7% du CA). Pour mémoire, le CA déjà publié est de 321,4 M? en croissance de 9 ,4% dont +2,0% en organique.

Nous concernant, nous adoptons un scénario plus conservateur et visons à horizon 2015 un CA de 386 M? et une MOC de 8,0%. En attendant 2015, nous attendons déjà une amélioration de la rentabilité en 2013, avec une MOC attendue à 7,1% (vs 7,4% lors de notre précédente estimation) pour un CA de 340,6 M?.





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