Ausy : Rebond de la croissance organique en France et au Belux

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Cours au 30/07/13 Target Price
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Publication du CA S1 2013
Ausy publie un CA T2 en progression de 4,7% à 80,2 M¤ dont une croissance organique de 4,6%, soit un net rebond par rapport au T1 qui affichait une croissance organique de seulement +1,1%. Ainsi, le CA S1 ressort à 163,9 M¤ en hausse de +3,0% dont +2,8% en organique. Même si ces chiffres sont globalement en ligne avec nos prévisions (CA T2 estimé à 81,5 M¤), nous ajustons à la baisse nos estimations 2013 compte tenu d'une faible visibilité sur le S2.

Suite à cette publication, nous ajustons nos prévisions et tablons désormais sur une croissance en 2013 de 3,5% dont +3,4% organique, soit un CA attendu à 332,8 M¤ (vs 336,9 M¤ lors de notre précédente estimation). Nous conservons notre objectif de MOC à 6,7%.


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