Ausy: Offensive M&A : Acquisition totale de Pentasys

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Cours (clôture au 30/07/2014) Target Price
25.85 ¤ 31.00 ¤ (+19.9%)

Au titre du T2 2014, Ausy a publié un chiffre d'affaires de 78,6 M¤, légèrement inférieur à nos attentes, en recul de -2,0 % yoy. Sur le trimestre, la France ressort quasi stable à 57,2 M¤ et l'International en recul de -6,1 % yoy, à 21,4 M¤, en raison principalement du net repli des activités allemandes compte tenu de l'arrêt des programmes aéronautiques Airbus. Le Belux reste néanmoins dynamique, porté par le contrat signé avec la Communauté Européenne. Le groupe annonce également l'acquisition totale de Pentasys (initialement prévue en 2015) et entend poursuivre de manière active sa croissance externe (deux pistes sérieuses à court terme). TP inchangé de 31,00 ¤, Opinion remontée à Achat (vs. Neutre).

 

Thomas DELHAYE

Analyste Financier

tdelhaye@genesta-finance.com 

01.45.63.68.88


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