Ausy: CA T1 2012 en ligne, bon potentiel d'appréciation : Opinion Achat Fort

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Cours au 15/05/12 Target Price
18.99 Eur 24.20

Ausy a publié, le 14 mai 2012, un CA T1 2012 de 82,5 M€, en croissance de +23 % par rapport au T1 2011. Ce chiffre, en ligne avec nos attentes, fait ressortir 1/ une croissance organique (+3,4 %), portée par l’international (+15,2 %), l’activité en France ralentissant suite à un effet de base défavorable et 2/ une croissance réalisée à partir d’opérations de croissance externe contribuant pour 13,1 M€, principalement en Allemagne (6,6 M€) et en France (5,9 M€). Le groupe fait par ailleurs l’acquisition de Mobytech, société réalisant 2,5 M€ de CA en 2011, intégrée au 1er mai. Notre objectif de cours ressort à 24,20 €, représentant un potentiel d’upside significatif de +27,5 %. Opinion relevée d’Achat à Achat Fort.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86



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