Ausy: CA S1 2012 conforme à nos prévisions : Opinion Achat Fort

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Cours au 30/07/12 Target Price
18.81 Eur 24.20 Eur

Ausy a publié, le 30 juillet 2012, un CA S1 2012 de 159,1 M€, en croissance de +14,2 % yoy. Ce chiffre, en ligne avec nos prévisions (160 M€) fait ressorti 1/ une décroissance organique en France (-3,2 %), zone impactée par une forte sélectivité du groupe sur les projets d’Aptus et par un effet calendaire défavorable et 2/ une forte croissance sur l’international (+77 %) grâce à la contribution d’Elan en Allemagne (13,9 M€) et à la bonne dynamique commerciale constatée en Belgique. Le management maintient son objectif de recrutement de 1 200 salariés en 2012. Après mise à jour de notre modèle, notre objectif reste à 24,20 €, représentant un potentiel d’upside de +28,7 %. Opinion Achat Fort réitérée.

Benjamin TERDJMAN
Analyste Financier
bterdjman@genesta-finance.com
01.45.63.68.86



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