Ausy : Accélération de la croissance externe : en ordre de marche pour doubler le CA à l'international à horizon 2015

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Cours au 30/07/14  
25.85 ¤  

 

Publication du CA T2 2014
Après un T1 en baisse de -0,6%, le CA T2 recule de -2,0% et s'établit à 78,6 M¤ vs 20,2 M¤. Le CA S1 ressort ainsi à 161,8 M¤ en baisse de -1,3%, pénalisé par l'activité de R&D externalisée en Allemagne qui recule de façon plus importante qu'anticipé. Afin de relancer la croissance sur la zone, Ausy accélère le processus d'acquisition de Pentasys en rachetant les 65% du capital restant au 1er juillet 2014.

Suite à cette publication, nous modifions nos estimations pour 2014 sur Ausy ancien périmètre avec une croissance organique attendue à -0,5% en 2014 et une MOC de 6,4%. En intégrant Pentasys à compter du 01/07/2014 dans nos estimations (CA ~42 M¤ et MOC de 12%), le nouveau périmètre fait ressortir un CA de 343,5 M¤ en 2014 et de 380,5 M¤ en 2015. Notre objectif de MOC passe à 6,8% pour 2014 et à 7,6% pour 2015.


 



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