Auplata : Une baisse attendue de la production d'or qui impacte le CA

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Publication du CA S1 2016

Après le succès de son augmentation de capital d’un montant de 12,1 M€, Auplata publie un CA S1 en baisse de -15% à 3,9 M€ (hors prestation de négoce). Cette baisse du chiffre d’affaires s’explique principalement par la baisse de la production dans la mesure où le prix du kg d’or est stable (35 152 €/kg d’or au S1 2016 vs 34 723 €/kg au S1 2015). Ce recul est donc en phase avec le processus d’arrêt de l’activité gravimétrique en propre afin d’économiser 4,0 M€ d’économie en année pleine.

Recommandation

Compte tenu de l’ajustement de nos estimations et de la prise en compte du nouveau nombre d’actions en circulation (51,3 millions vs 37,7 millions), notre objectif de cours ressort à 1,60 €. Notre recommandation passe à l’Achat (vs Sous revue).


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