AU FEMININ : NexResearch reste neutre

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Cours au 01/02/07 Fair Value*
26.80 € 27.10 €

NOTRE OPINION
EN UTILISANT LA METHODE DCF ET DES COMPARABLES, NOUS OBTENONS UNE FAIR VALUE DE 27,1€ PAR ACTION, 1,0% AU-DESSUS DU DERNIER COURS.

RESUME - CONCLUSION
Aufeminin a publié le 23 Janvier 2007 un chiffre d’affaires 2006 de 13,3 millions d’euros en ligne avec nos prévisions. Réalisée par une croissance organique et des acquisitions réussies, cette progression de 54% confirme le potentiel de développement important du leader du féminin sur Internet en France et dans de nombreux pays européens.

Une forte expansion à l’international, une plateforme de gestion publicitaire innovante et un management efficace viennent renforcer la solidité d’un site français qui voit sa fréquentation augmenter de jour en jour (Médiamétrie : 5.3 millions de visites en Décembre 2006 pour le groupe, 18ème site le plus visité, 12ème site support de publicité)

Nous avons revu à la hausse notre fair value de 23,9€ à 27,1€ mais a trente fois les résultats 2007 et un PEG proche de 1, les bons fondamentaux de la société continuent à être proprement valorisés par le marché ; ce qui nous amène à réitérer notre avis neutre sur le titre.

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* Fair value : Valeur intrinsèque
Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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