Atos: Bryan Garnier remonte sa cible.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' sur Atos et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 104 à 114 euros, au lendemain de la journée investisseurs du groupe de services informatiques.

Le courtier relève son hypothèse de marge opérationnelle ajustée à moyen terme à 11% (contre 10,5% précédemment) et abaisse celle de taux d'imposition à moyen terme à 20% (contre 26% précédemment).

'Les leviers pour une marge opérationnelle ajustée de 10,5-11% en 2019 (contre 9-9,3% en pro forma pour 2016) seront l'intégration de systèmes, les services gérés, Worldline, le big data et la cyber-sécurité', indique Bryan Garnier.

L'intermédiaire financier ajoute que la croissance du chiffre d'affaires d'Atos en données comparables va profiter d'un soutien de l'ensemble des divisions du groupe, à l'exception des services gérés.


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