Atos: Bryan Garnier relève sa cible après une acquisition.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier réaffirme sa recommandation 'achat' et remonte sa valeur intrinsèque ('fair value') de 93 à 102 euros sur Atos, au lendemain de l'annonce du rachat d'Anthelio par le groupe de services informatiques.

Le relèvement de cible du broker reflète une révision de ses hypothèses à moyen terme de croissance organique du chiffre d'affaires (3% contre 2%), du BFR (-6% du chiffre d'affaires contre -3%) et des changes, ainsi qu'un rehaussement des BPA estimés.

Bryan Garnier note que le montant de l'acquisition d'Anthelio annoncée lundi soir, de 275 millions de dollars en numéraire, représente un multiple valeur d'entreprise sur profit opérationnel 2017 post synergies de 8,5 fois.

'Cette acquisition, que nous considérons comme relutive de 2% sur nos BPA ajustés estimés pour 2017-18, permet à Atos d'élargir sa base de clientèle dans la santé aux Etats-Unis', souligne l'intermédiaire financier.


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