Atos: Aurel BGC 'achète' le plan stratégique.

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(CercleFinance.com) - Aurel BGC est désormais d'avis d'acheter l'action de la SSII Atos, que le bureau d'études parisien préconisait précédemment de conserver. Les analystes saluent le nouveau plan stratégique présenté par le PDG du groupe, Thierry Breton, et l'estiment crédible. L'objectif de cours est relevé de 95 à 110 euros.

A la Bourse de Paris ce matin où le CAC 40 se replie de 0,9%, l'action Atos prend contre la tendance 1,1% à 95,8 euros.

Que retenir de la présentation stratégique effectuée hier par Atos ? Le groupe table sur une croissance organique moyenne de 2 à 3% entre 2017 et 2019. Selon Aurel BGC, c'est à la fois peu par rapport aux prévisions des autres SSII, et beaucoup par rapport aux performances passées d'Atos.

Justement : Atos, dont la croissance organique devrait cette année se limiter 1,5-2%, se prépare à une accélération. Un objectif qui semble crédible à Aurel BGC, “d'autant que l'environnement d'affaires apparaît porteur : la transformation digitale étant devenue la réalité de toutes les grandes organisations”.

En effet, Atos mise sur la “transformation digitale” pour sa croissance future, notamment l'infrastructure (Canopy), le domaine applicatif (SAP HANA), 'l'utilisateur final, avec la digitalisation de l'environnement de travail', Codex, “la plateforme d'analyse prédictive de données”, et sa filiale Worldline.

Au delà de la croissance organique, les acquisitions resteront d'actualité : “la direction a plusieurs fois rappelé combien le M&A (les fusions et acquisitions, ndlr) était dans l'ADN du groupe et qu'il allait le rester”, rapporte Aurel BGC, qui chiffre sa “force de frappe” financière à environ quatre milliards d'euros.

Sans oublier qu'Atos compte porter sa marge opérationnelle pro forma, estimée entre 9 et 9,3% en 2016, de 10,5 à 11% en 2019.

“Le plan 2017-2019 présente des objectifs ambitieux mais accessibles et la réussite du plan 2014-2016 donne un certain crédit à la direction du groupe dans sa capacité à les atteindre”, termine la note.


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