Astellia: Portzamparc est toujours à 'renforcer'.

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(CercleFinance.com) - Portzamparc indique dans son étude du jour être toujours à Renforcer sur le titre Astellia avec un objectif de cours de 6,80 E suite à l'annonce des résultats 2015.

' Au-delà de chiffres sans surprise, la volonté de retrouver une croissance rentable est un bon signal. La transformation du groupe prendra quelques mois mais l'effet en année pleine devrait se retrouver en 2017 ' explique Portzamparc.

' Comme attendu les pertes se creusent en 2015, sous l'effet d'une base de coût essentiellement fixe et de la baisse des facturations. Au-delà du retour de la croissance des ventes en 2016, le groupe souhaite mieux maîtriser ses coûts '.

L'Ebitda a chuté de 73% en 2015 par rapport à 2014 à 1,9 million d'euros, il s'est élevé à 7,2 millions sur le seul second semestre.

L'Ebit a pour sa part été divisé par 4 et est ressorti à - 4,7 millions d'euros, alors que le chiffre d'affaires annuel a diminué de 8,2% à environ 47 millions

Les comptes annuels ont révélé une perte nette de 5,1 millions contre -0,3ME en 2014.

Cette performance est légèrement supérieure aux attentes de Portzamparc (EBITDA 1,2ME, EBIT -5,6ME).

Les prises de commandes sont en hausse de 20% à 54,2ME, sur la base d'un exercice 2014 assez faible (-18% à 44,7ME). ' Au final l'exercice 2016 devrait être plus dynamique, à ce stade nous attendons une croissance de 12,5% ' indique Portzamparc.

' Cette croissance doit s'accompagner d'une amélioration de la rentabilité, grâce à une meilleure gestion des dépenses '.


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