KINDY

Un T4 impacté par la conjoncture

Kindy a publié un chiffre d’affaires annuel quasi stable à 45,2M€ et globalement en ligne avec nos attentes (45,5M€ attendus). La direction a indiqué que la montée en puissance des investissements industriels devrait impacter la marge opérationnelle sur l’exercice 2011 / 12 (pour rappel 3,1% sur l’exercice 2010 / 11). Nous maintenons notre opinion à l’Achat, le groupe témoignant d’une bonne maîtrise de sa rentabilité et présentant un potentiel prometteur sur la chaussure pour enfant, mais abaissons notre objectif de cours à 11,0€ (vs 13,5€ précédemment).

Alexandre KOLLER
Pour lire l'analyse complète cliquez ici

Pour visualiser les documents au format PDF, vous pouvez télécharger gratuitement Acrobat Reader