Areva : il est encore trop tôt

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Les besoins de financement d'Areva sont évalués entre 5 et 7 milliards d'euros d'ici fin 2017. (© J.-M. Taillat / Areva)
Les besoins de financement d'Areva sont évalués entre 5 et 7 milliards d'euros d'ici fin 2017. (© J.-M. Taillat / Areva)

L’horizon s’éclaircit quelque peu pour Areva, dont les besoins de financement sont évalués entre 5 et 7 milliards d’euros d’ici fin 2017. EDF devrait reprendre Areva NP, c’est-à-dire les activités de réacteurs du groupe nucléaire. EDF a déjà formulé une offre indicative de quelque 2 milliards d’euros, jugée un peu chiche par les investisseurs mais qui tient compte des risques des chantiers en cours, comme l’EPR finlandais.

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Par ailleurs, l’Etat s’est engagé à recapitaliser Areva. Enfin, le redressement passera par la réduction des investissements, un plan d’économies de 1 milliard d’euros et plusieurs cessions d’actifs. Différentes pistes seraient à l’étude, comme l’ouverture du capital de la filière minière ou de certaines usines dans le cycle du combustible.

Même si le sauvetage d’Areva se précise, nous restons à l’écart du titre. Beaucoup d’incertitudes demeurent, comme le montant de la recapitalisation, le partage des risques entre EDF et Areva et l’ampleur des cessions d’actifs… Se pose également la question de la viabilité du futur Areva, recentré sur la gestion du combustible.

Restez à l’écart d’Areva.

 

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