Arcelormittal : une prudence bénéfique

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Le site industriel d'Arcelormittal de Gijon, en espagne. (© Arcelormittal)
Le site industriel d'Arcelormittal de Gijon, en espagne. (© Arcelormittal)

(lerevenu.com) - Le titre Arcelormittal vient de regagner 13% en une semaine. Le leader mondial de l'acier a pourtant fait état d'une perte nette de 1,1 milliard de dollars en 2014, après -2,5 milliards en 2013. Mais, sans les dépréciations, le résultat net aurait été positif pour l'ensemble de l'année. Par ailleurs, la dette nette a été réduite de 2 milliards de dollars au quatrième trimestre, pour tomber à 15,8 milliards fin 2014.

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La reprise européenne sera très positive pour Arcelormittal, mais la baisse des cours du minerai de fer affecte la rentabilité du segment minier ainsi que les prix de l'acier. Le groupe prévoit d'ailleurs un excédent brut d'exploitation de 6,5 à 7 milliards de dollars pour 2015, soit moins que les 7,2 milliards obtenus en 2014.

En mettant le curseur assez bas, l'industriel éloigne le risque d'une future déception. Toute nouvelle favorable aura un impact puissant sur le cours.

Nous conseillons un achat spéculatif sur Arcelormittal, avec un objectif à 12 euros.

 

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