Arcelormittal : toujours du potentiel

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Une barre d'acier produite sur un site Arcelormittal. (© Arcelormittal)
Une barre d'acier produite sur un site Arcelormittal. (© Arcelormittal)

Le titre Arcelormittal s’est adjugé 16% depuis que nous l’avons conseillé à l’achat le 18 mars dernier, à 4,06 euros. Sa spirale baissière paraît enrayée et nous restons convaincus de son potentiel. L’augmentation de capital fin mars a renforcé la structure financière, et les résultats devraient progressivement s’améliorer, même si les prix du minerai de fer et de l’acier resteront volatils.

Une décote de 46% sur les fonds propres

Les analystes tablent sur un excédent brut d’exploitation de 5 milliards de dollars cette année (5,2 milliards en 2015 et 7,2 milliards en 2014). Cette estimation est revue à la hausse depuis deux mois. Par ailleurs, l’aciériste se traite en Bourse avec une décote de 46% sur ses fonds propres attendus à 30,5 milliards de dollars en 2016.

Nous sommes à l’achat sur Arcelormittal pour viser 5,4 euros, soit le plus-haut sur six mois. Attention, la valeur se destine à des investisseurs avertis.

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