Analyse mi-séance AOF France/Europe - L'euro pèse sur les indices actions après des statistiques encourageantes

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(AOF) - Les marchés européens sont en baisse après une matinée de cotation, lestés par la nouvelle progression de l'euro. La devise, qui s'est appréciée de plus de 1,4% depuis le début de la semaine, se rapproche de 1,14 dollar, au plus haut depuis le 12 avril, soutenue par des statistiques encourageantes pour l'économie de la zone euro. En effet, la croissance s'y est élevée à 0,6% au premier trimestre, contre un consensus de 0,4%, et le chômage a enregistré une baisse surprise à 10,2% en mars. Egalement pénalisé par Sanofi, le CAC40 cède 1,69% à 4 480 pts. L'EuroStoxx 50 perd 1,73% à 3 071 pts.

En Europe, Royal Bank of Scotland, qui est encore détenue en majorité depuis la crise financière, a plus que doublé ses pertes au premier trimestre. A la Bourse de Londres, les investisseurs sanctionnent cette publication, l'action de la banque britannique recule de 1,59% à 240,9 pence. 2016 semble mal parti pour un établissement qui a annoncé l'année dernière sa huitième perte annuelle d'affilée. Sur les premiers mois de l'année, sa perte nette est ressortie à 968 millions de livres (1,24 milliard d'euros) contre une perte de 459 millions de livres, un an plus tôt.

En France, en repli de 3,32% à 73,67 euros, Sanofi accuse la plus forte baisse du CAC 40 après la publication de résultats marqués une nouvelle fois par le déclin de sa branche diabète. Les investisseurs redoutent par ailleurs que le groupe pharmaceutique ne s'engage dans une bataille couteuse pour s'emparer de la biotech américaine Medivation. Au premier trimestre, le bénéfice net du laboratoire français s'est replié de 0,2% à 1,722 milliard d'euros. Hors effets de change, il a cependant cru de 3,5%. Le chiffre d'affaires a lui reculé de 1,9% à 8,543 milliard mais grimpé de 0,7% à changes constants.

Technicolor (+15,83% à 5,889 euros) est confortablement installé en tête du SBF 120 après avoir communiqué des chiffres d'activités meilleurs que prévu au premier trimestre. Cette publication et la faible valorisation du spécialiste des technologies de l'image et du son ont poussé JPMorgan à relever sa recommandation de Neutre à Surpondérer, donnant un coup de fouet supplémentaire au titre.

Les chiffres macroéconomiques du jour

En mars 2016, les prix des produits industriels destinés au marché français augmentent (+0,3 %), selon l'Insee, tirés par le rebond des prix des produits du raffinage, après trois mois consécutifs de baisse. En rythme annuel, ils ont reculé de 4%. Sur l'ensemble des marchés (marché intérieur et marchés extérieurs), les prix de production des produits industriels se redressent en mars (+0,2 % après -0,6 %). Sur un an, ils baissent de 3,8 %, surtout du fait de la chute des prix des produits pétroliers raffinés (-32,8 %).

Sur un mois, l'indice des prix à la consommation harmonisé augmenterait de 0,1 % en avril en France selon la première estimation de l'Insee. En rythme annuel, les prix à la consommation baisseraient de 0,1 % en avril. Cette évolution est conforme aux attentes.

La consommation des ménages français en biens a continué de progresser en mars 2016 (+0,2 %) après des hausse de 0,5% en février (révisé de +0,6%) et de 0,1% en janvier, a indiqué l'Insee. Sur l'ensemble du premier trimestre 2016, la consommation des ménages en biens rebondit substantiellement (+1,7 % après -0,5 %), du fait notamment des dépenses en énergie et de l'accélération des achats d'équipement du logement.

Le PIB a progressé de 0,6% en zone euro au premier trimestre, selon l'estimation flash d'Eurostat, après +0,3% sur les trois derniers mois de 2015. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient +0,4%.

Le taux de chômage en zone euro s'est établi à 10,2% en mars, selon Eurostat, en baisse par rapport au mois précédent (10,3%). Les économistes attendaient de nouveau une stabilité à 10,3%.

Le taux d'inflation annuelle en zone euro est attendu à -0,2% en avril, selon une estimation flash d'Eurostat. Le taux d'inflation annuelle était nul en mars. Le consensus Reuters tablait sur un retour à la baisse de 0,1% seulement. Les prix devraient progresser de 0,8% hors les éléments volatils que sont l'énergie et l'alimentation contre un consensus de +0,9%.

En Allemagne, les ventes au détail ont reculé de 1,1% en mars par rapport à février, a annoncé l'institut de statistiques Destatis. En rythme annuel, elles ont augmenté de 0,7%. Le consensus Reuters les donnaient à +0,3% sur un mois et +2,2% sur un an.

Aux Etats-Unis, les revenus et dépenses des ménages en mars seront connus à 14h30, suivis à 15h45 par l'indice des directeurs d'achat (PMI) de Chicago pour avril, et à 16h00 par l'indice définitif de la confiance du consommateur de l'Université du Michigan pour avril.

A 12h15, l'euro cote 1,1394 dollar en hausse de 0,38%.

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