Analyse Annuelle Hi-Media

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Cours au 19/03/10 Target Price
5.38 ¤ 6.21 ¤

Hi-Media
Encore du potentiel...

Suite à la publication des résultats annuels de Hi-Media, nous réitérons notre opinion Achat sur la valeur. Nous anticipons pour 2010 une croissance du chiffre d'affaires de +33,9 %, soit 230,8 M? (intégration en année pleine d'Adlink), et un ROC (avant prise en compte des charges liées aux stock-options et actions gratuites, charges quasi stables pour 2010) de 23,7 M?. Ce montant représente une marge opérationnelle courante de 10,3 % (vs. 9,6% en 2008), grâce aux synergies de coûts de 5 M? annoncées et à une bonne maîtrise des charges de personnel. Notre objectif de cours ressort à 6,21 ?, soit un upside de +15,5 %.

Pauline ROUX
Analyste Financier
proux@genesta-finance.com
01.49.27.05.22



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Valeur associée
  Libellé Bourse Dernier Var. Vol.
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