Altice propose d'acquérir le solde de SFR, valorisé 2,4 mds

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 (Actualisé avec précisions et contexte) 
    PARIS, 5 septembre (Reuters) - Altice  ATCA.AS  a annoncé 
lundi un projet d'offre publique d'échange volontaire visant 
toutes les actions SFR Group  SFRGR.PA  qu'il ne détient pas 
encore, soit 22,25% du capital de l'opérateur télécoms, 
valorisées à quelque 2,4 milliards d'euros. 
    Selon l'offre déposée par le groupe de l'homme d'affaires 
Patrick Drahi auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF), 
l'échange se fera sur la base de 8 nouvelles actions ordinaires 
Altice NV de catégorie A pour 5 actions SFR Group apportées. 
    Dans la note à l'AMF, le conseil d'administration de 
l'opérateur télécoms estime que la parité d'échange proposée par 
Altice NV équivaut à une valorisation unitaire de l'action SFR 
Group de 24,72 euros, ce qui représente une prime de 2,6% sur le 
cours de clôture de vendredi. 
    Sur cette base, l'offre d'Altice valorise le solde du 
capital de SFR à hauteur de 2,4 milliards d'euros environ.     
    L'offre, qui n'est soumise à aucun seuil minimum 
d'acceptation, a été approuvée à l'unanimité par les conseils 
d'administration d'Altice et de SFR Group et devrait être 
finalisée au cours du quatrième trimestre 2016. 
    L'opération vise à "simplifier la structure capitalistique 
d'Altice et renforcer la flexibilité de son organisation", a 
indiqué le groupe dans un communiqué. 
    Altice estime que le rachat du solde de SFR permettra aux 
autres actionnaires de l'opérateur de bénéficier d'une 
"diversification sur des marchés en plus forte croissance, 
structurellement porteurs et où Altice bénéficie d'un fort 
positionnement, notamment sur le marché américain", ou encore de 
participer "au potentiel significatif d'amélioration d'Altice 
USA dont la transformation n'est encore qu'à ses prémices". 
    L'opération conduirait aussi à un élargissement du flottant  
d'Altice - qui serait supérieur de 7 milliards d'euros environ à 
celui de SFR Group en données proforma - et permettrait ainsi 
d'accroître la liquidité au profit des actionnaires des deux 
sociétés. 
    Altice a indiqué qu'il souhaitait "consolider (la) position 
de leader (de SFR) sur le marché français des 
télécommunications, que ce soit auprès du grand public, des 
entreprises, des collectivités ou des opérateurs". 
    Le groupe estime en outre que son offre ne devrait pas avoir 
d'impact sur la politique de SFR Group en matière de relations 
sociales et de gestion des ressources humaines. 
    L'annonce de l'offre d'Altice intervient alors que les 
syndicats CGT et CFE-CGC de SFR Group ont lancé un appel à la 
grève pour mardi contre le plan de réduction d'effectifs de 
l'opérateur, qui prévoit un millier de départs volontaires dès 
2016 et 4.000 autres de mi-2017 à 2019.    
   
    Le conseil d'administration de SFR Group a nommé un expert 
indépendant, le cabinet Accuracy, qui a considéré que les termes 
de la transaction étaient équitables d'un point de vue 
financier.     
     
    Le communiqué : 
    http://bit.ly/2cgwUsW 
 
 (Benjamin Mallet, édité par Véronique Tison) 
 
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