Altice lance une augmentation de capital

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Patrick Drahi, dirigeant d'Altice. (© M. Medina / AFP)
Patrick Drahi, dirigeant d'Altice. (© M. Medina / AFP)

Altice poursuit ses opérations de financement destinées à l'acquisition de l'américain Cablevision. Il a annoncé jeudi le lancement d'une augmentation de capital de 10% équivalant à environ 1,8 milliard d'euros réservée aux investisseurs institutionnels. L'opération, destinée aux investisseurs institutionnels, est lancée «immédiatement» et sa livraison est prévue le 5 octobre, précise un communiqué. Le titre recule de plus de 3% ce matin.

Comme à son habitude, Patrick Drahi espère réduire le levier en redressant rapidement la rentabilité de la proie. Il prévoit ainsi de faire monter la marge d’Ebitda de Cablevision à au moins 40%, contre 28% actuellement. Cette mécanique a très bien fonctionné avec les précédentes acquisitions, entretenant la cote d’Altice auprès des investisseurs et des banquiers. Mais elle pourrait dérailler au moindre grain de sable : des synergies qui s’avèrent plus difficiles que prévu à mettre en place, ou encore une remontée rapide des taux d’intérêt. L'exemple récent de Glencore montre qu'un retour de l'aversion à la dette pourrait venir sanctionner durement le titre.

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