Alten: Bryan Garnier n'est plus à 'vente'.

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(CercleFinance.com) - Bryan Garnier relève sa recommandation sur Alten de 'vente' à 'neutre' et sa valeur intrinsèque ('fair value') de 54 à 57 euros, dans le sillage d'estimations de BPA rehaussées de 1% pour 2016 et de 3% pour 2017-18.

'Alten a dévoilé un chiffre d'affaires du troisième trimestre supérieur de 2% au consensus. Avec une croissance organique de 7,7% depuis le début de l'année, la direction a relevé son objectif annuel', pointe le courtier.

Alors que le groupe d'ingénierie et de conseil en technologies est passé d'un objectif de croissance organique de 'plus de 3,4%' à 'plus de 5,5%' l'intermédiaire financier remonte sa propre hypothèse en la matière à +6,7%, contre +6,3% précédemment.

'Dans un scénario où Alten devrait abandonner son statut éligible au crédit impôt recherche pour des travaux de R&D réalisés pour les clients, nous pensons que notre valeur intrinsèque pourrait prendre sept à huit euros sur la base d'un gain de marge de deux points', poursuit-il.


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