ALTAMIR : ANR par action au 30 juin 2013 : EUR 13,55

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Paris, le 30 août 2013
 

  • ANR par action au 30 juin 2013 : €13,55
  • Progression de 3,7% de l'ANR depuis le 31 décembre 2012, dividende inclus
  • €118,5M de produits de cession

Progression de l'ANR
 

L'Actif Net Réévalué[1] par action s'élève à €13,55 au 30 juin 2013[2]. En incluant le dividende de €0,41 par action versé en mai, l'ANR se serait élevé à €13,96, en progression de 3,7% par rapport au 31 décembre 2012.

Cette progression s'explique pour un tiers par la croissance de 3,2% de l'EBITDA semestriel moyen des sociétés du portefeuille, et pour deux tiers par l'accroissement du multiple moyen de valorisation qui passe de 8,3 à 8,7 fois l'EBITDA. Cet accroissement du multiple s'explique pour plus de 50% par les deux cessions effectuées : Codilink et Maisons du Monde.

Au total, l'Actif Net IFRS (capitaux propres) au 30 juin 2013 s'élève à €494,8M[3] (contre €491,7M au 31 décembre 2012, et €483,0M au 31 mars 2013).

€118,5M de produits de cession
 

Au cours du premier semestre, trois engagements fermes et irrévocables de cession ont été signés pour un montant total de €118,5M : Codilink (€65,2M), Maisons du Monde (€51,5M), et IEE (€1,8M).

Durant le premier semestre, €36,1M de produits de cession, incluant les revenus liés, ont été encaissés : Cabovisão (cablo-opérateur portugais détenu par Codilink) pour un montant de €34,1M, IEE pour €1,8M, et des dividendes pour €0,2M sur une autre société du portefeuille. La réalisation de Numericable Belgique et Luxembourg, détenu par Codilink, est prévue pour le quatrième trimestre 2013, pour un montant attendu d'environ €31M.

La cession définitive de Maisons de Monde est intervenue en août. A ce titre, €45,5M ont été encaissés, auxquels vient s'ajouter un paiement additionnel de €6M sous forme d'actions de préférence portant un dividende préférentiel de 10%, et un complément de prix maximum de €3,4M basé sur la performance 2013 et portant un taux d'intérêt de 4% l'an.

€17,2M investis : un nouvel investissement et des investissements complémentaires
 

En février Altamir a investi, au travers du fonds international Apax VIII LP, €2,1M dans Cole Haan, leader américain dans le design et la distribution de chaussures haut de gamme et d'accessoires. Cette opération est le deuxième investissement d'Altamir en dehors de l'Europe francophone. Cole Haan affiche un chiffre d'affaires annuel de US$577M. 
 

Altamir a investi et engagé €15,2M dans les sociétés du portefeuille au cours du premier semestre. Ce montant d'investissements complémentaires se décompose comme suit : Infopro (€3,6M), Amplitude (€2,8M), et Unilabs (€0,7M) pour leur permettre de poursuivre leurs programmes d'acquisitions. Par ailleurs, €10,1M ont été investis dans GFI Informatique pour financer l'OPA clôturée en juillet. Le concert formé par Apax Partners, Altamir et Boussard & Gavaudan détient désormais 78,4% du capital de GFI Informatique. Le montant de €15,2M inclus divers ajustements.

Par ailleurs, Apax VIII LP a annoncé l'acquisition de rue21, un distributeur « discount » américain spécialisé dans les vêtements et accessoires pour les jeunes de 15 à 22 ans. Rue21 a plus de 900 magasins situés dans des centres commerciaux régionaux dans les petites et moyennes villes des Etats Unis, et réalise un chiffre d'affaires annuel de US$900M. L'acquisition devrait intervenir d'ici fin septembre, et sera le troisième investissement d'Altamir en dehors de l'Europe francophone. 
 

Le fonds Apax VIII LP a clôturé en juin pour un montant total de €5,8 Mds. Altamir a confirmé son engagement de souscription dans ce fonds à hauteur de €60M.

Portefeuille et trésorerie d'Altamir
 

Au 30 juin 2013, le portefeuille d'Altamir comprend 20 sociétés, pour une valeur IFRS totale de €416,6M dont 16 sociétés non-cotées (77% du portefeuille en valeur) et 4 sociétés cotées (23% du portefeuille en valeur). 
 

Les 10 premiers investissements représentent 81% de la valeur totale du portefeuille à la fin de la période (contre 84% fin 2012) avec par ordre décroissant : Maisons du Monde, Albioma, Infopro, Altran, THOM Europe (Marc Orian/Histoire d'Or), Buy Way, Codilink, Capio, Amplitude et Unilabs.
 

Au 30 juin 2013, Altamir dispose d'une trésorerie nette de €97,5M (contre €97,9M au 31 décembre 2012). 
 

Pour la période allant du 1er août 2013 au 31 janvier 2014, la Gérance a décidé de maintenir la part d'Altamir dans tout nouvel investissement du fonds Apax France VIII à la limite haute de son engagement (280 millions d'euros), soit 40% de tout nouvel engagement pris par le fonds Apax France VIII.

Prochaine publication
 

15 novembre 2013: l'ANR au 30 septembre 2013
 

Le rapport financier semestriel 2013 d'Altamir est disponible sur le site Internet www.altamir.fr
 

A propos d'Altamir
 

Altamir est une société cotée de private equity dont les actifs sous gestion atteignent aujourd'hui près de €500 millions. La société a pour objectif d'accroître son actif net réévalué par action (ANR) et de surperformer ses indices de référence (le CAC Mid & Small, et le LPX Europe).

Altamir investit au travers des fonds gérés par Apax Partners France, un des leaders du private equity dans les pays d'Europe francophone, et par Apax Partners LLP, un des principaux acteurs du private equity dans le monde. Actionnaires majoritaires ou de référence, les Fonds Apax réalisent des opérations de capital transmission et capital développement et accompagnent les dirigeants d'entreprises dans la mise en œuvre d'objectifs ambitieux de création de valeur. 
 

Altamir donne accès à un portefeuille diversifié d'entreprises à fort potentiel de croissance dans les secteurs de spécialisation d'Apax : Technologies, Media, Telecom, Distribution & Biens de Consommation, Santé, Services aux Entreprises & Services Financiers. Le portefeuille est également diversifié par taille et par géographie: des sociétés de taille moyenne situées dans les pays francophones en Europe, et des grandes entreprises situées en Europe, Amérique du Nord, et dans les principaux pays émergents (Chine, Inde, Brésil). 
 

Altamir est cotée, depuis sa création en 1995, sur NYSE Euronext Paris, Compartiment B, mnémonique : LTA, code ISIN : FR0000053837. La société est présente, entre autres, dans les indices CAC Small, CAC Mid & Small, CAC All-Tradable, et LPX Europe. Le nombre total d'actions ordinaires d'Altamir est de 36 512 301 au 30 juin 2013. Pour en savoir plus : www.altamir.fr
 

Contact
Raquel Lizarraga
Tel: +33 1 53 65 01 33
Email: raquel.lizarraga@altamir.fr


[1] Actif Net Réévalué (part des Associés Commanditaires porteurs d'actions ordinaires), net de dette d'impôt

[2] Les comptes au 30 juin font l'objet d'un examen limité par les commissaires aux comptes

[3] M : millions

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