Alstom : encore des incertitudes mais de belles perspectives

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Des motrices Alstom, en Italie. (© A. Fevrier / Alstom Transport)
Des motrices Alstom, en Italie. (© A. Fevrier / Alstom Transport)

Le feu vert de la Commission européenne au projet de rachat des activités énergie d’Alstom par General Electric est loin d’avoir entraîné une envolée du titre Alstom. Les investisseurs font preuve de prudence car l’accord de la Commission est conditionné à des cessions d’actifs.

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D’autre part, on ne connaît pas encore les modalités de l’offre publique de rachat d’actions qui sera proposée aux actionnaires à l’issue de la clôture de l’opération au quatrième trimestre. C’est sous cette forme que le groupe a choisi de redistribuer à ses actionnaires une partie du cash issue de l’opération avec General Electric.

Pour autant l’horizon se dégage pour Alstom. Recentré sur le ferroviaire, le groupe offre de belles perspectives de croissance et son bilan assaini lui permettra de jouer un rôle moteur dans la concentration du secteur.

Nous confirmons notre conseil d’achat avec un objectif porté à 34 euros. À court terme, la perspective de l’offre publique de rachat d’actions est un soutien fort pour le titre.

 

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